亚商投顾-亚商投研日刊|2025年3月31星期一

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低开，随后震荡调整，午后震荡微涨，截止收盘，指数下跌0.46%，收出小阴线，全天成交额5315亿，相比上交易日的4688亿，增加了627亿。

深证成指早盘小幅低开，随后震荡下跌，午后小幅拉升，截止收盘，指数下跌0.97%，收出倒小阴线，全天成交额6901亿，相比上交易日的6502亿，增加了399亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日延续下跌，盘中回踩60日均线支撑，短期结构依旧呈现震荡回调的态势，市场没有任何表现的欲望，个股也是仅一千家的红盘。所以，近期我们也一直强调多看少动，防守为主，因为大势面前谁都不可逆。短线情绪方面，依旧低迷，不过还没到达冰点，不要盲目动手，因为这里可能还不是理想的底部，所以继续等待，保持谨慎的态度，毕竟情绪不对，努力也会白费。

深证成指今日震荡回调跌超1%，失守60日牛熊分界线，行情弱势结构尽显。好在跟着刘老师复盘的投资者，相信仓位肯定是比较轻的，整体来说风险可控。所以，弱势行情下，轻仓上阵才是明智之举，否则满仓选手天天看着账户缩水，很难做到保持平稳的心态。这就是跟随市场的重要性，只有节奏对了，赚钱之事才能水到渠成。就拿当下来说，市场暂未出现止跌信号，我们就保持谨慎心态，不盲目建仓以及追涨杀跌，一切等右侧信号出现之时再做跟随也不迟。

3.市场情绪

两市上涨1295左右，下跌4027左右，涨跌比大致1：4，市场表现差。

涨停及涨幅10%以上个股43家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股51家，短线情绪继续冰点。

4.重磅事件

1)【统计局：3月官方制造业PMI为50.5% 制造业景气水平继续回升】　3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。从企业规模看，大型企业PMI为51.2%，比上月下降1.3个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.9%和49.6%，比上月上升0.7和3.3个百分点，均低于临界点。

5.综述

今日市场全天震荡调整，创业板指领跌。热点依旧较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌，市场情绪依然低迷。

盘面上，除了黄金、银行等偏防守的板块相对逆势以外，其余方向几乎全线皆墨。其中，机器人概念股遭遇集体重挫，光伏、影视、化工等前期热点方向同样跌幅居前。整体而言，目前市场延续震荡走低结构，故站在资金安全考量的角度，静待指数出现明确的止跌企稳信号后，再行寻找低吸机会或更为稳妥。

总的来说，周末财爸5000亿元溢价注资四大行的中期逻辑未能有效刺激短线市场的信心，在周五美股大跌以及美国对等关税策略即将生效的扰动下，总体延续周五的调整格局。不过疲软的市场中，今日出现了些许积极信号，一是午后指数在60日均线的支撑下有所回升且全天量能小幅放大；二是午后算力方向的探底回升对情绪的修复也有积极作用。目前来看，指数阶段调整较为充分，加之短线情绪连续冰点，短期风险释放较为充分，市场或随时迎来企稳信号，4月2日美国对等关税靴子落地是一个重要的观察点。操作上，除非手中持股短期面临业绩不确定性或者处于短线高位有补跌风险，否则不建议再盲目无脑恐慌和杀跌，要坚定持股的耐心和信心。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：多数收跌，光伏设备、化学原料、船舶制造、农药兽药、多元金融、化肥行业、非金属材料、旅游酒店、工程机械板块跌幅居前，贵金属板块逆市走强。

图片来源：同花顺

热点解析：中国AI 50概念股午后异动表现，消息面上，1、《科创板日报》记者独家获悉，智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思。作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent，AutoGLM沉思能一边进行复杂思考，一边执行操作。2、中关村论坛京津冀协同创新与高质量发展平行论坛近日在北京举行，会上表示要激活数据要素新动能，发挥北京全球数字经济标杆城市辐射带动作用，打造京津冀晋蒙算力供给走廊。另外，根据机构研报指出，若考虑2025-2026年算力集中释放，当前柴发需求较2024年增长138%，市场规模突破500亿元（按数据中心成本10%估算）。

技术面上，该板块股价近期连续调整，量能持续萎缩，今日在前期缺口上方放量反弹，短线存在止跌迹象，但上方面临10日、60日均线压制，后市仍需关注量能情况。

投资关注：

短线机会：传统消费（三胎、乳业、食品饮料、酒店及餐饮、景点及旅游等）、军工、电力、红利、涨价概念（化工、工业金属）、非银金融（证券、保险、互联网金融）。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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