亚商投顾-亚商投研日刊|2025年3月27星期四

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低开，随后震荡上行，午后震荡回落，截止收盘，指数上涨0.15%，收出小阳线，全天成交额4965亿，相比上交易日的4852亿，减少了113亿。

深证成指早盘小幅低开，随后探低回升，午后震荡调整，截止收盘，指数上涨0.23%，收出倒小阳线，全天成交额6942亿，相比上交易日的6691亿，增加了251亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日小幅反弹，不过还是在划定的区间范围内进行震荡，最低点位3351，最高点位3394，依旧还是围绕3350-3400间的波动。那么切换至细节处，如成交量的变化，热点的快速轮动，个股的涨跌家数以及涨跌停板的数量等都未有明显改变，所以也能证明一个问题，市场仅仅是在坚守3350，而并非进攻，还是不能盲目出手。现在的市场需要不破不立，强行拉升上去只能让市场更加难做，到不如调整之后重新洗牌，但明确不是不看好A股，只是当下的回撤是重启上涨比较好的方式。

深证成指今日小幅反弹，不过还是继续承压5日线，短期依旧是偏弱势的震荡结构。目前来看，指数已经连续几日的缩量横盘了，物极必反，可能变盘的日子不远了。但是向上变还是向下变，我们不得而知，做好防守依旧是我们的核心策略，操作上尽可能高抛低吸，稳健一点的可以多看少动，待启动信号明确之后再行跟随也不迟。总的看，市场还是在做抵抗效应，进攻依然乏力，没有达到我们合理的预期，不要被一些假象所蒙蔽，有些事情比股市更重要，资金的态度可以说明一切，所以我们不要逆势而为。

3.市场情绪

两市上涨1903左右，下跌3364左右，涨跌比大致2：3，市场表现差。

涨停及涨幅10%以上个股61家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股40家，短线情绪降至低迷区。

4.重磅事件

1)【央行副行长宣*能：将根据国内外经济金融形势择机降准降息】中国人民银行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛“不稳定世界中寻找货币与金融稳定”分论坛上致辞时表示，当前，国内外环境正在进行深刻变化，全球供应链不断受到影响。中国国内经济结构也在不断调整。在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策。央行连续多次降准降息，通过货币政策调整来支持经济发展。政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。

5.综述

市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。个股跌多涨少，市场情绪在昨日高潮后再度回落。

盘面上，化工股延续强势，中毅达等10余股涨停，而半导体芯片方向同样迎来反弹，光刻机、光刻胶概念涨幅居前。此外，创新药、IP经济、食品饮料等细分也在盘中有所活跃，不过需注意的是，昨日反弹的机器人与深海科技再度陷入调整，南方精工、大连重工等人气高标跌停。可见当前市场除了化工方向以外，其余题材的延续性相对较差。后续市场仍以震荡结构看待为宜，在热点轮动中寻找一些低吸套利的机会。

总的来说，隔夜美股大跌拖累A股低开，金融和医药权重带领指数翻红，化工延续昨日强势掀起涨停潮，不过因为量能并未明显改善，且机器人、深海经济和AI算力方向走弱调整，市场情绪和赚钱效应陷入分歧格局。总体来看，两市总量能近期皆陷入阶段地量，不必太过担心大跌且热点快速轮动，因此指数和情绪都维持低位震荡格局，整体风险可控。操作上，建议激进型投资者可控仓参与结构性投资机会，稳健型投资者建议耐心等待指数出现右侧信号或者市场情绪显著好转之后再开新仓！

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨少跌多，电子化学品、生物制品、化学制药、农药兽药、化学原料、化学制品板块涨幅居前，电机、风电设备、光伏设备、通用设备、电网设备、有色金属板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：光刻机概念股今日强势表现，消息面上，1、在SEMICON China 2025 IC产业链国际论坛上，新凯来表示，已经开发了刻蚀产品、扩散产品、薄膜产品以及物理量测产品、X射线量测产品、光学量检测产品6大类工艺和量检测装备，覆盖先进逻辑和存储，支持向更先进节点演进。2、上海市经济和信息化委员会印发 《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见 （2025-2027年）》，其中表示加快研发低精度计算单元的国产智算芯片，推动“模型+系统+芯片”协同发展，形成智算云基础设施技术保障。中信证券机构表示，国内对于光刻机产业链的投资和支持力度持续加大，国产高端光刻机的发展有望获得推动，半导体设备产业链将有望同步受益。未来若DUV及EUV设备逐步实现突破，国内先进制程产线有能力逐步实现国产化，有望迎来新一轮的半导体扩产周期。

技术面上，该板块股价近期调整回踩60日、120日均线支撑后止跌反弹，量能逐步放大，建议逢低可适当关注。

投资关注：

短线机会：传统消费（三胎、乳业、食品饮料、酒店及餐饮、景点及旅游等）、军工、电力、红利、涨价概念（化工、工业金属）、非银金融（证券、保险、互联网金融）。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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