亚商投顾-亚商投研日刊|2025年3月25星期二

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低开，随后窄幅震荡，午后震荡回落，截止收盘，指数下跌0.00%，收出十字线，全天成交额5167亿，相比上交易日的5867亿，减少了700亿。

深证成指早盘小幅低开，随后冲高回落，午后先涨后跌，截止收盘，指数下跌0.43%，收出小阴线，全天成交额7418亿，相比上交易日的8640亿，减少了1222亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日窄幅震荡，再度收出十字线，目前好像在硬扛3350的“续命”行情。热点题材似乎在一刹那完全尽失，风火轮的盘面又重现江湖，让你追涨没信心，抄底也发怵，现在的市场博弈完全是高手阶段的难度，节奏异常难把握，甚至还要提前考虑逻辑的发酵，没有用先手的，追进去可能也是一日游的行情，因此对市场切换把握不好的，建议还是要谨慎，待市场明朗之时再做决策也不迟。

深证成指今日窄幅震荡，盘中虽有修复但力度偏弱。在经历了连续的回调整理，盘面中仍具备着一定的承接动能，市场人气尚未完全涣散。不过，就当前阶段的探底拉升而言，尚无法判断市场是否就此止跌企稳，短线想要真正摆脱弱势整理结构的话，仍需指数以带量站上5日线的形式予以确认。总体看，市场进攻稍显乏力，强势信号未出现，那么我们就不要激进的看待市场，继续猥琐发育，多看少动。

3.市场情绪

两市上涨2502左右，下跌2741左右，涨跌比大致1：1，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股70家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股59家，短线情绪继续维持低迷状态。

4.重磅事件

1)【有关扩内需 财政部最新明确：支持全方位扩大国内需求 大力提振消费】财政部24日发布的《2024年中国财政政策执行情况报告》提出，财政部2025年重点做好六方面工作。支持全方位扩大国内需求排在工作首位。包括大力提振消费。加大民生保障力度，多渠道增加居民收入。推进实施提振消费专项行动，加大消费品以旧换新支持力度。

5.综述

今日市场延续震荡整理，三大指数小幅下跌，个股依旧是跌多涨少。上涨家数有所增多，市场情绪小幅回暖，但跌停板家数依然较多，高位情绪仍在退潮。

盘面上，可控核聚变概念股逆势爆发，板块中10余股涨停。另一方面，AI算力方向的退潮仍在延续，首都在线等前期人气标的再度重挫。而在风险偏好进一步下降的背景下，电力、煤炭等防御性板块再获资金青睐。整体而言，目前市场仍处于短线退潮阶段，静待风险充分释放后再寻低吸机会或更为稳妥。

总的来说，昨日尾盘探底回升之后，今天三大股指全天窄幅震荡，成交量创春节以来的地量，短线市场交投活跃度进一步降低。随着近期持续性最强的深海经济以及前期高位主线AI算力的大幅调整，热点轮动格局进一步加快，今天可控核聚变低位大涨，周期的煤炭、化工、有色等也相对逆势。总体来看，量能快速萎缩，说明短期市场杀跌动能开始衰竭，昨天探底回升之后今天没有放量走出右侧信号，那么短期大概率采取横盘磨底的格局来完成底部结构的构造。操作上，指数进入磨底阶段，结构性热点快速轮动，稳健型投资者短期适合多看少动，激进型投资者建议可以博弈低位新启动热点的试错行情，但需注意适当控制一下仓位。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨跌互现，化学原料、煤炭行业、化肥行业、农药兽药、航空机场板块涨幅居前，船舶制造、通信服务、互联网服务、采掘行业、消费电子板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：可控核聚变概念股今日掀涨停潮，可控核聚变是可控的，能够持续进行的核聚变反应。核聚变是轻原子核结合成较重原子核并放出巨大能量的过程。由于聚变原材料资源相对丰富，因此可控核聚变被一直认为是人类解决能源问题的重要出路，视为“终极能源”。行业方面，近期我国多个核聚变试验装置取得突破进展，近年来国内多家企业启动聚变项目规划，并于2024年—2026年密集开启装置安装，推动国内聚变行业进一步发展。

技术面上，该板块股价沿着20日均线震荡上行，昨日回踩20日均线探底回升，今天放量大涨再创新高，短期表现较为强势，但当下热点轮动较快，注意谨慎追涨。

投资关注：

短线机会：传统消费（三胎、乳业、食品饮料、酒店及餐饮、景点及旅游等）、军工、电力、红利、涨价概念（化工、工业金属）、非银金融（证券、保险、互联网金融）。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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