亚商投顾-亚商投研日刊|2025年2月28星期五

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低开，随后震荡下跌，午后下跌加深，截止收盘，指数下跌1.98%，收出大阴线，全天成交额7581亿，相比上交易日的7741亿，减少了160亿。

深证成指早盘小幅低开，随后震荡调整，午后进一步下跌，截止收盘，指数下跌2.89%，收出长大阴线，全天成交额1.11亿，相比上交易日的1.23万亿，减少了1200亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日早盘受外围市场的拖累震荡调整，午后有所收窄，不过收盘依旧失守了5日和10日线。虽然这两天指数在调整的过程中都有资金去试盘，但奈何上方天价套牢盘以及近期科技板块高位股的利好兑现增加了抛压，指数高度再次受限，易跌难涨。从技术面来看，MACD指标红柱体继续缩短， 快线拐头向下，后续指数若不能及时修复5日线，指标大概率会形成死叉，不排除进一步下探的准备，届时关注20日均线支撑的力度。当然，操作上，就不再赘述了，本周基本都是给出不追高，保持5成左右仓位进退，所以今日的调整对大家来说是无伤大雅的，后续继续保持低吸节奏即可。

深证成指今日调整较大，跌幅超2%，目前已接近20日均线支撑。技术上来看，MACD指标有形成死叉的趋势，所以这里大家要保持警惕，仓位断不可重。目前，短期结构有所破坏，操作上大家可以缓一缓，待调整结束之后再跟进也不迟，当然，作为中线的投资者可以继续保持回落低吸的节奏，收集便宜筹码。总之，市场再一次形成了指数和情绪的双杀局面，还是遵循我们近期调整的策略，要么休息，要么就寻找后排的埋伏，激进的手法市场给出了验证，的确不适合，还是那句话，当下安全比赚钱更重要。

3.市场情绪

两市上涨570左右，下跌4773左右，涨跌比大致1：8，市场表现较差。

涨停及涨幅10%以上个股55家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股143家，短线情绪降至冰点。

4.重磅事件

1)【中共中央政治局召开会议 讨论政府工作报告】会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

5.综述

今日市场震荡调整，三大指数全线走低，创业板指跌超3%，盘中5日线再度失守。市场除了受港美股拖累之外，消息面上大国关税摩擦再起，包括已经被辟谣的IPO放开，都会对市场情绪产生一定冲击。

盘面上，前期的两大热点机器人与AI算力集体大跌，多只高位人气股跌停。在主线方向出现退潮疑虑的背景下，市场热点分布较为散乱，食品饮料、油气设服等方向相对较强，但对盘面的带动作用有限。后市应对上先行耐心等待短期的风险充分释放后，再行关注主线的修复机会。

总的来说，今日指数大跌，迎来收官黑，主要原因有两点：外部美股大跌+川普关税扰动再起；内部IPO传闻+主线涨多之后迎来退潮！不过今天下午召开的ZZJ会议提出推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市具有积极意义，叠加市场进入到重磅会议时间窗口，指数大跌不可持续，急跌缓涨是牛市的常态，今天的放量中大阴线是短线情绪的一次集中释放，下周市场或有望逐步迎来修复。操作上，建议继续保持信心，短期逢市场修正、风格切换之时，均衡配置、避高就低。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：几乎全线下跌，电机、软件开发、通信服务、半导体、消费电子、通信设备、电子元件、互联网服务、游戏板块跌幅居前，仅采掘行业与酿酒行业上涨。

图片来源：同花顺

热点解析：油气开采及服务概念今日表现偏强，消息面上，隔夜欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油期货上涨1.51美元，涨幅为2.08%，收于每桶74.04美元。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨1.73美元，涨幅为2.52%，收于每桶70.35美元。OPEC+对4月石油产量调整持谨慎态度，也显示出国际油市的不确定性，短期国际油价波动或将有所加剧。

技术面上，该板块前期受制于60日均线压制，股价持续窄幅震荡，今天冲高回落收盘未能成功突破60日均线，建议谨慎追涨。

投资关注：

短线机会：传统消费（食品饮料、零售）、新型消费（首发经济、AI眼镜、AI手机、AI玩具等）、医药、云计算（华为云、阿里云、腾讯云、国资云等）、半导体、军工、芯片概念、光刻机、互联网金融等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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