亚商投顾-亚商投研日刊|2025年1月23星期四

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘大幅高开，随后冲高回落，午后继续调整，截止收盘，指数上涨0.51%，收出小阴线，全天成交额5398亿，相比上交易日的4523亿，增加了875亿。

深证成指早盘大幅高开，随后冲高回落，午后单边下跌，截止收盘，指数下跌0.49%，收出小阴线，全天成交额8155亿，相比上交易日的6835亿，增加了1320亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日因利好刺激高开0.75%，盘中也是直接触碰20日均线，奈何于大资金跟风意愿不强，指数冲高回落。从技术面来看，指数再一次进攻牛熊分界线，依旧以失败而告终，所以综合盘面来看，指数年前几个交易日大概率还是弱震荡为主，且从今日成交量的表现来看，大资金态度谨慎，所以我们也没必要高举高打，继续维持看好的赛道小仓位低吸即可。

深证成指同样冲高回落，继续承压30日均线压力。从1月13日反弹以来，指数已经连续震荡向上走了9个交易日了，其次节前也仅剩2个交易日，资金收窄明显，外加指数当前面临的也是此前盘整的强压力区，所以在量能不能有效放大的情况下，接下来指数继续维持偏弱震荡的概率比较大。今日的利好归利好，但意义不大，真正的赚钱效应估计要年后才能释放，主要是年前交易时间太短，所以我们还是维持之前的思路去操作吧。

3.市场情绪

两市上涨2334左右，下跌2795左右，涨跌比大致2：3，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股53家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股23家，短线情绪有所回暖。

4.重磅事件

1)【中长期资金入市明确硬指标、全面实施长周期考核】证监会主席吴清1月23日在国新办发布会上表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核。

5.综述

今日市场受利好催化，指数一度冲高，但由于跟进买盘不足而有所回落，感觉又嗅到了一股熟悉的味道。在昨夜这么大利好的加持之下，市场还是冲高回落，抛压源源不断，几大指数持续震荡走低，午后创业板和深成指相继翻绿，个股也从上午5000多家红盘回落到涨跌1:2的状态，典型的坑杀行情实在是让人一言难尽。

盘面上，其中大金融板块异动明显，银行与保险更为强势，而AI产业链展开轮动，硬件算力陷入调整，软件应用获资金回流走强，机器人概念再度活跃，板块中仍有10余股涨停。整体而言，指数盘中虽有冲高回落，但市场依旧维持着震荡向上的态势，并且热门题材方向并未出现明显的资金出逃的痕迹，短期仍可留意核心标的低吸套利的机会。

总的来说，昨天《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》靴子落地，我们认为，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》给A股带来的是真金白银的利好，为A股中长期行情再添重磅砝码。短期来看，本周4个交易日，有三个交易日（周一、周二和今天）走出利好高开冲高回落或者高开回落走势，说明短期上方有较强的技术性套牢盘有待释放，同时也说明节前资金做多的意愿不强，属于短期的影响，但并不改变我们对春季躁动行情的预期和对A股中长期行情的乐观预期。操作上，轻仓者建议可以逢低回补仓位，重仓者建议耐心持股待涨，以时间换空间！

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨跌互现，保险板块大涨，银行、教育、多元金融、文化传媒板块涨幅居前，消费电子、电源设备、电子化学品、能源金属、贵金属板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：ERP概念今日表现尚可，消息面上，OpenAI首席产品官凯文・维尔表示，OpenAI预计将在2月或3月发布更智能的GPT o3模型。他还提到，公司准备在第一季度推出其首批AI智能体工具，使ChatGPT能够在计算机上执行实际操作。中信建投研报指出，Agent具备自主理解、感知、规划、记忆和使用工具的能力，能够自动化执行完成复杂任务，在企业办公场景中能助力OA/ERP成为企业入口级平台。

技术面上，该板块股价跳空高开但随后冲高回落，收盘并未站稳60日均线，量能明显放大，短线抛压显现，注意谨慎追涨。

投资建议：

短线机会：AI算力（AI芯片+铜缆+CPO+液冷服务器+PCB概念等）、消费（首发经济+零售百货+IP经济+消费电子）、机器人概念、半导体、芯片概念、光刻机等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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