亚商投顾-亚商投研日刊|2025年1月21星期二

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅高开，随后先跌后涨，午后维持窄幅震荡，截止收盘，指数下跌0.05%，收出小阴线，全天成交额4683亿，相比上交易日的4697亿，减少了14亿。

深证成指早盘小幅高开，随后先回调再拉升，午后窄幅震荡，截止收盘，指数上涨0.48%，收出T字线，全天成交额7370亿，相比上交易日的7132亿，增加了238亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日再度高开低走，继续运行于20日均线下方，短期仍是偏弱震荡的结构。从技术面来看，MACD出现了首次金叉，叠加指数继续稳步于5日线之上，那我们就跟随市场的节奏，接着奏乐接着舞，但行情未能突破牛熊分界线之前，继续小仓位高抛低吸，不追涨杀跌。

深证成指今日走势稍强些，直接回踩20日均线，夯实地基。但上方逼近的30日均线以箱体的强压力区依然不容小觑。接下来继续关注成交量的变化，以及K线上给出的强势转势信号，届时再考虑仓位的重新配置以及资金的管理等。

3.市场情绪

两市上涨1985左右，下跌3257左右，涨跌比大致2：3，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股71家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股21家，短线情绪有所降温。

4.重磅事件

1)【大幅换仓！刘格菘、林清源、陈良栋最新持股曝光】1月20日晚间，广发基金刘格菘、平安基金林清源、长城基金陈良栋等明星基金经理所管产品披露四季报，这三位基金经理大幅度对重仓股实施仓位更新，科技色彩成为核心挖掘对象，即便军工股也在很大程度上强调高科技选股导向，这种对科技赛道的高度关注，甚至出现明星基金经理所管的券商保险主题基金在这种势头下，持仓变更为以智能眼镜赛道为核心的科技基金，显示出基金经理对经济产业时代更新的持续跟踪。

5.综述

今日市场探底回升，三大指数涨跌不一，整体看是一个震荡阶段，指数窄幅震荡。全市场三分之一的股票红盘，绝大部分是调整状态，个股赚钱效应较差。

盘面上，市场的热点多围绕在科技股方向，消费电子、机器人概念、半导体芯片等板块均涨幅居前，其中中兴通讯涨超7%再创阶段新高，歌尔股份、瑞芯微等涨幅居前。但需注意的是，今日市场个股整体却跌多涨少，可见在市场量能不足以发动指数行情的背景下，科技权重成为活跃资金抱团的方向，故只要在上涨结构没有遭到破坏的前提下，后续仍可留意震荡回踩过程中的低吸机会。

总的来说，川普就职靴子落地，人民币汇率大涨，但指数依旧不温不火，延续上周二之后的弱势震荡整理格局，说明多空力量较为均衡，这或许跟春季日历效应和年报业绩预告不确定有关系。目前市场连续横盘整理5个交易日，旨在消化月初中大阴线压力，目前三大指数MACD均已经金叉，后续伴随着年报业绩预告落地，节前红包的预期，中期来看指数震荡走高的概率较大。操作上，建议重仓者耐心持股待涨，以时间换空间，等待放量中大普涨阳线出现后再调仓换股或者高抛做T；轻仓者建议重视市场节奏，在指数回踩的过程中逐步回补仓位。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨少跌多，半导体、游戏、电机、消费电子、航空机场板块涨幅居前，教育、光伏设备、钢铁行业、纺织服装、酿酒行业跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：人形机器人概念今日霸屏榜首，消息面上，消息面上，1月21日上午，全国首个异构人形机器人训练场正式启用，能容纳超100个人形机器人同时训练。未来，上海将重点推进“1+N”虚实融合训练场建设、加速应用落地、推动人形机器人与大模型融合。机构认为，2025年为人形机器人量产元年，行业有望逐步从主题投资向基本面投资过渡。

技术面上，该板块股价近期回踩60日均线支撑后再度放量反弹，目前即将反弹到前高压力附近，后市仍需关注量能情况，注意谨慎追涨。

投资建议：

短线机会：AI算力（AI芯片+铜缆+CPO+液冷服务器+PCB概念等）、消费（首发经济+零售百货+IP经济+消费电子）、机器人概念、半导体、芯片概念、光刻机、脑机接口、数据要素等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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