亚商投顾-亚商投研日刊|2025年1月17星期五

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低开，随后震荡走高，午后冲高回落，截止收盘，指数上涨0.18%，收出小阳线，全天成交额4566亿，相比上交易日的4991亿，减少了425亿。

深证成指早盘小幅低开，随后震荡冲高，午后有所回落，截止收盘，指数上涨0.60%，收出小阳线，全天成交额6790亿，相比上交易日的7747亿，减少了957亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日震荡小幅上涨，短期继续维持5日线之上的震荡攀升结构。但是，今日的上涨伴随着缩量， 缩量，意味着指数的大结构会是震荡，不会走单边上涨，此外，指数当下也面临着20日均线的冲关压力，没有像样的量能配合，恐怕想进一步高还是很难的，所以操作上不要追着买，等指数回落再找合适的机会建仓，追着买很容易吃面。

深证成指今日选择继续上行，再度试探20日均线压力，不过依旧是无功而返。主要的问题还是量能未能有效配合助力冲关，所以当下依旧定义为反弹行情，只要指数没有成功站上牛熊分界线，我们的仓位就要保持5成以下，切不可梭哈。手里仓位轻的投资者，想要操作的也必须维持低吸的原则。

3.市场情绪

两市上涨2619左右，下跌2535家左右，涨跌比大致1：1，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股70家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股21家，短线情绪有所降温。

4.重磅事件

1)【国家统计局：2024年GDP为1349084亿元 比上年增长5.0%】初步核算，全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值91414亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值492087亿元，增长5.3%；第三产业增加值765583亿元，增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。

5.综述

今日市场延续震荡轮动结构，三大指数全线飘红。下午市场有所发力，涨跌比修复到各占一半。从这个角度讲，今天市场属于弱势震荡，个股行情一般。

盘面上，由于量能的明显萎缩，导致盘面热点的轮动较快。值得注意的是，随着半导体芯片的异动拉升，对于市场整体的带动作用较为明显。此外PCB、宠物经济、磷化工等方向同样表现活跃。整体而言，仍以震荡向上的结构看待，应对上仍可寻找热点轮动中的低吸套利机会。

总的来说，得益于早间统计局发布的经济数据刺激，今天市场震荡报收缩量小阳线。那么沪指周二放量中大阳线后连续震荡整理3个交易日，体现了资金在川普就职前的观望心理。我们认为，24年末和25年初3连阴后，市场从1月6日以来总体维持底部箱体结构，本周三大股指周K线集体报收“破底穿头”的中大阳线，叠加沪指日K线MACD金叉在即，深成指和创业板指日K线MACD出现金叉信号，我们认为随着下周初川普就职事件靴子落地，A股或大概率突破底部结构，开启震荡上行趋势或将渐行渐近。操作上，建议坚定持股的耐心和信心，静待风雨后的彩虹出现！

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨跌互现，半导体、化肥行业、橡胶制品、电子元件、电子化学品板块涨幅居前，商业百货、文化传媒、纺织服装、装修装饰、光伏设备板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：半导体概念今日表现强势，消息面上，商务部新闻发言人16日表示，国内有关芯片产业反映自美进口成熟制程芯片低价冲击国内市场，调查机关将依法启动调查。中泰证券研报指出，除了训练和推理端的GPU/ASIC/HBM控制芯片等AI加速器外，端侧AI的芯片尺寸有望增长5%-10%，同时推动制程升级与换机周期的缩短，这进一步将带来AI相关价值量的提升。此外，中信证券测算国内AI算力芯片的市场空间约为300亿美元，后续仍可持续留意相关国产晶圆代工、算力芯片设计、半导体设备、先进封装产业链的国产化机会。

技术面上，该板块股价近期调整到震荡箱体下轨附近止跌反弹，但反弹面临60日均线压制，后市仍需关注量能情况。

投资建议：

短线机会：AI算力（AI芯片+铜缆+CPO+液冷服务器+PCB概念等）、消费（首发经济+零售百货+IP经济+消费电子）、机器人概念、半导体、芯片概念、光刻机、脑机接口、数据要素等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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