亚商投顾-亚商投研日刊|2025年1月13星期一

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低卡，随后窄幅震荡，午后继续维持震荡行情，截止收盘，指数下跌0.24%，收出十字线，全天成交额4118亿，相比上交易日的4659亿，减少了541亿。

深圳成指早盘小幅低开，随后震荡冲高，午后震荡回落，截止收盘，指数上涨0.24%，收出小阳线，全天成交额5546亿，相比上交易日的6823亿，减少了1277亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日再度打出新低，点位逼近半年线位置。目前来看，指数短期仍未止跌，大概率还是以震荡反复的节奏为主，但是按照波浪理论的空间测算来看，下方的空间不大了。也许这个位置可能反复的洗盘，但是千万不要绷不住割肉了，割肉后行情一旦启动，定会后悔手里没有仓位，反之，激进一点的投资者且手里仓位很低的，可以慢慢低吸起来了，但是上仓位还是要循循渐进，不要下手太猛，这样指数稍微震荡下就很难受；稳健派的投资者可以等一等右侧拐点的出现。

深证成指今日冲击5日线以失败告终，指数冲高回落。从技术面来看，目前距离半年线强支撑仅一步之遥，加之连续的杀跌，空头释放的几乎差不多了，接下来大概率随时会开始反弹行情。目前来看，虽说指数还未明显止跌企稳，但是大家也不用过于恐慌，这里建议投资者们静待启动，有仓位的就地卧倒，重仓位的不盲目斩仓，切勿做反，追涨杀跌，这样容易陷入永远在解套的路上的死循环之中。

3.市场情绪

两市上涨3007左右，下跌2180家左右，涨跌比大致3：2，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股60家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股32家，短线情绪触及冰点。

4.重磅事件

1)【金融监管总局最新发声！引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展】1月12日，金融监管总局召开2025年监管工作会议，在部署的2025年重点任务中，会议提到，全力推动经济运行向上向好。引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展。积极服务发展新质生产力，完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。

5.综述

今日市场延续弱势整理，三大指数涨跌不一。目前市场趋势是非常明朗的，5、10、20天线已经形成了空头排布，现在均线处在空头排布向下发散，所以大家还是要保持耐心，以观望的态度来应对眼下的垃圾时间。

盘面上，周期股方向展开反弹，油气、有色等细分板块涨幅居前。机器人概念股一度于盘中再行冲高，但临近午盘阶段出现明显回落，此外金融科技、锂矿等方向也再度活跃，但对于盘面的带动作用有限。整体而言，目前市场尚未摆脱弱势整理的结构，故短期的重点留意一些独立性的抱团方向。

总的来说，周五美国强劲的非农数据打压美联储降息预期，但财爸积极发声，表示25年财政政策非常积极，赤字规模将有较大幅度增加，今天早上，央行和外汇局公告自1月13日起将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数上调至1.75，稳汇率态度坚决，同时央行行长也释放诸多积极信号，指数低开走高且伴随着情绪冰点出现，整体市场迎来修复。但成交量创了24年9月25日以来的新低，因此只能算弱修复，暂时不能判断短期指数已经企稳，但大出现转折的日子可能也不远了。操作上，A股遇外围利空不跌，说明当下多头开始抵抗，市场杀跌的动能不足，建议坚定持股的耐心和信心，静待市场转势信号到来！

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨跌互现，采掘行业、贵金属、能源金属、有色金属、软件开发板块涨幅居前，家用轻工、银行、铁路公路、工程机械、消费电子板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：工业金属概念今日强势表现，工业金属价格上涨主要受益于供需格局改善及宏观经济复苏预期等多重利好因素。近期，多项利好消息推动工业金属板块走强。首先，铜矿供应矛盾进一步加剧，全球铜矿缺口预计由2024年的3万吨扩大至2025年的23万吨，对铜价形成有力支撑。其次，国内稳增长政策持续加码，叠加全球迎来降息潮，有望带动下游需求复苏。东吴证券表示，临近春节，下游加工厂商备货接近尾声，新增订单数量环比下降，上周工业金属交易端主要受到宏观情绪影响，美国上周发布强非农数据引发市场对再通胀的预期，工业金属受此消息提振价格迎来普涨，后续需进一步观察经济前景及需求的边际变化。

技术面上，该板块股价前期一波下跌之后，近期在120日均线上方盘整筑底，短线暂时止跌，但上方面临20日、60日均线强压制，注意谨慎追涨。

投资建议：

短线机会：AI算力（AI芯片+铜缆+CPO+液冷服务器+PCB概念等）、消费（首发经济+零售百货+IP经济+消费电子）、机器人概念、半导体、芯片概念、光刻机、脑机接口、数据要素等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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