亚商投顾-亚商投研日刊|2024年12月26日星期四

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘续小幅低开，随后窄幅震荡，午后继续维持小幅震荡，截止收盘，指数上涨0.14%，收出阳十字线，全天成交额5189亿，相比上交易日的5222亿，减少了33亿。

深圳成指早盘小幅低开，随后震荡上涨，午后有所回落，截止收盘，指数上涨0.67%，收出小阳线，全天成交额7535亿，相比上交易日的7591亿，减少了56亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日继续十字线窄幅震荡，但个股有所修复，超3000多家红盘。从技术面来看，指数依托5日线震荡攀升，连续两日运行之上，但昨日也和大家说了“持续站稳5日线或可看高一线，但后续量能能否持续放大也是观盘的重点。”但今日量能不增反缩，连续缩量，那么行情探底的可能性很大。所以现在还是管好手，有仓位就不要乱动，耐心等机会出来了再说。

深证成指今日小阳上涨，依旧胶着于5日，10日和20日均线，连续横盘近8个交易日的时间了。从技术面来看，近期面临变盘的窗口期，目前MACD指标绿柱体不断缩短，快线已经拐头向上，有望形成水上金叉。但近几日成交量与指数形成背离，压制了反弹空间，接下来量能能否有效放大依旧是观盘的重点。弱势震荡的局势下，或许来一根放量长阳才可扭转局势。

3.市场情绪

两市上涨3648左右，下跌1521家左右，涨跌比大致3：1，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股115家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股8家，短线情绪有所恢复。

4.重磅事件

1）【　大消息！国办：扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围】国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，旨在更好发挥专项债券强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用。在扩大专项债券用作项目资本金范围方面，《意见》明确，在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天商业航天：BK0963 1432.48 1.87%、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。

5.综述

今日市场震荡反弹，大小指数继续分化，微盘股指涨超2%，跷跷板效应明显。虽说中小盘迎修复反弹，但两市成交额继续缩量88亿，创出阶段新低，指数反弹高度也再度受限。

盘面上，AI算力硬件方向全线爆发，铜缆高速连接概念掀涨停潮，液冷服务器、其他电源设备、PCB等细分均涨幅居前，此外AI眼镜、半导体芯片、微信小店等热点题材同样于盘中表现活跃。而以银行代表的红利方向则陷入调整。整体而言，今日或可视为情绪冰点后修复反弹，但美中不足的是，今日的成交量不增反减。若市场后续没有足够的增量资金驰援的话，仍先以震荡轮动的结构看待为宜。

总的来说，权重调整，资金流向题材，AI硬件端在利好消息（国办提出将算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围）的刺激下爆发大涨，但是由于微盘股指数仅小涨1.42%，叠加量能续创阶段地量，因此整体市场呈现弱修复格局。明天港股开市，北向资金将恢复交易，昨天和今天的量能大概率就是阶段的地量，叠加微盘股指数在60日均线支撑附近短期或迎来反抽，因此2024年收官最后3个交易日，看好情绪端或延续修复，热点快速轮动的结构性特征或也将延续。操作上，短期对投资者节奏把控的能力要求较高，若短线节奏把握能力不强，建议还是控制仓位，多看少动，降低操作频率为主，切忌高频追涨杀跌！

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨多跌少，电源设备、通信设备、商业百货、电子元件、消费电子、半导体板块涨幅居前，电力行业、医药商业板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：铜缆高速连接概念今日再度强势掀涨停潮，广发证券研报指出，随着自研ASIC比例提升，AEC（有源铜缆）需求快速起量。2025年随北美云厂商需求提升，市场空间有望到达20亿美金。2026年国内市场接力，海外市场继续随GPU自研而渗透率提升，市场空间仍有望继续高速提升。

技术面上，该板块股价沿着5日均线震荡上行，今天再度大涨创历史新高，短期表现较为强势，但量能稍有不足，建议谨慎追涨。

投资建议：

短线机会：AI算力（AI芯片+铜缆+CPO+液冷服务器+算力租赁）、AI应用、机器人概念、首发经济、百货零售、半导体、芯片概念等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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