亚商投顾-亚商投研日刊|2024年12月20日星期五

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低开，随后震荡慢涨，午后震荡回调，截止收盘，指数下跌0.06%，收出十字线，全天成交额5968亿，相比上交易日的5591亿，增加了377亿。

深圳成指早盘小幅低开，随后震荡上涨，午后冲高回落，截止收盘，指数下跌0.02%，收出十字线，全天成交额9183亿，相比上交易日的8850亿，增加了333亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日再次小幅震荡，连续三日收出近乎十字星的小阳K，并且量能也没有有效放大，让人不免觉得超3000多只个股红盘的背后暗藏着凶险，所以，不见兔子不撒鹰，我们依旧对仓位维持谨慎的态度。从技术面来看，指数冲高回落，再度承压5日均线，虽然止跌于20日均线，但如若不能来一根放量中阳及时确认的话，震荡回调的风险依然在。

深证成指今日同样小幅震荡，持续承压30日和10日均线。从技术面来看，指数短期站上5日均线上方，并且MACD绿柱体开始缩短，但仍未形成金叉以及连续几日的成交量表现也不够亮眼，转势信号仍不明显。虽然近两个交易日出现了一定的止跌信号，但想要重新转强的话，仍需一根放量中阳予以确认，而在此之前仍先以震荡整理结构看待为宜。

3.市场情绪

两市上涨3555左右，下跌1664家左右，涨跌比大致3：1，市场表现良好。

涨停及涨幅10%以上个股115家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股14家，短线情绪至活跃区。

4.重磅事件

1)【12月LPR保持不变：1年期3.1% 5年期以上3.6%】12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均较前期保持一致。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。2024年全年，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别下降了35个基点和60个基点。

5.综述

A股今天上午指数和个股延续修复走势，午后冲高回落。几大指数一度震荡翻绿，对人气面打击不小。目前中短线来说，指数还是一个震荡预期，成交量近期始终在1.5万亿徘徊，暂时还不具备高举高打的条件。

盘面上，其中科技股方向迎来全线爆发，半导体芯片股领涨两市，中芯国际盘中涨超10%，寒武纪再创历史新高。AI眼镜再度活跃，并扩散至整个消费电子板块，铜缆高速连接、高通信等算力方向同样延续强势。此外，在微信小店的带动下，大消费股也展开反弹。整体而言，目前以豆包产业链为代表的科技成长股再度成为市场的主流热点，故后续应对上仍可在其中寻找轮动性的机会。

总的来说，“今日指数早盘修复，午后冲高回落，全天科技股走强修复市场情绪和赚钱效应”也是落验证我们“短期市场有反复”的判断，不管是指数、赚钱效应和情绪，这里开启主升的概率不大，大概率通过区域震荡来消化不坚定的筹码。在内部宏观政策转向、经济复苏信号显现、泛科技题材活跃和外部美联储事实性进入降息周期的大背景下，A股中期无需担忧，牛市预期没有改变。操作上，中期建议持股待涨或者调仓换股，短期在转势信号没有出现之前，宜控制总体仓位，并适当把握题材轮动的结构性机会。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨多跌少，半导体板块大涨，光学光电子、装修装饰、美容护理、电子元件板块涨幅居前，煤炭行业、钢铁行业、教育、旅游酒店板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：铜缆高速连接概念继续强势表现，连接产品在数据中心高速互联产品中一直扮演着重要角色，特别是在服务器内部的短距离传输场景下，铜连接对于散热效率和信号传输以及成本方面有着显著的优势。光大证券指出，随着谷歌、博通、AWS、微软将趋向于用自研ASIC以及以太网架构组网，有源铜缆的需求将迎来高增，且高增长趋势有望至少持续2-3年。

技术面上，该板块股价震荡上行，近期连续上涨再创新高，量能持续放大，资金关注度明显提升。

投资建议：

短线机会：消费（百货零售、首发经济、IP经济、消费电子等）、AI（算力+应用）、半导体、芯片、国企改革、机器人等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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