亚商投顾-亚商投研日刊|2024年10月10日星期四

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅高开，随后先跌后涨，午后震荡下跌，截至收盘，指数上涨1.32%，收出有上线影线的阳K线，全天成交额9478亿，相比上交易日的12643亿，减少了3165亿。

深圳成指小幅高开，随后v字反转，午后震荡下行，截止收盘，指数下跌0.82%，收出小阴线，全天成交额11952亿，相比上交易日的16755亿，减少了4803亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上涨指数今日形成宽幅震荡的有长上下影线的阳K线，资金的博弈还是比较明显的。从盘面上可以看到，相较于过去两天的大跌相比，今日市场有所修复，量能继续维持在万亿级别，还是不错的。虽然今日的修复力度不强，但好歹还是守住了5日线支撑，短期趋势还在，叠加每天万亿的成交量，市场人气也还在。接下来的思路，还是我昨天和大家说过的，那种普涨个股捡钱的机会已经过去了，接下来是挖掘新主线做低吸潜伏的时刻了，也是考验水平和实力的阶段，是骡子是马拉出来遛遛就知道了。

深证成指今日收长上下影的阴K线，走势相对于主板来说偏弱一些，但同样没有跌破5日线支撑，所以短期趋势结构还未遭到破坏。那么从技术指标来看，MACD红柱体有依次缩短的迹象，多头势能相比有所减弱。接下来关注资金的承接力度，如果不强的话，指数大概率会回踩9800区域附近的支撑。

从量能上看，沪深两市成交量2.14万亿，相比上个交易日缩量7968亿。成交量连续萎缩，逐渐回归正常状态，市场也正从极高波动率逐步恢复正常状态，这才是管理层想要的慢牛行情，而非疯牛。从中期角度，只要成交额能维持在万亿左右，市场活跃度就不会低。

3.市场情绪

两市上涨2998左右，下跌2229家左右，涨跌比大致3：2，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股138家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股166家，短线情绪低迷。

4.重磅事件

1）【首期操作规模5000亿元 央行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”】为落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的要求，促进资本市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF)”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

2）【今日复牌 券商“巨无霸”将诞生！停牌期间券商板块经历一波大涨】在停牌一个月后，两大市值超过千亿元的券商国泰君安和海通证券披露重大资产重组预案，并双双宣布股票将于今日复牌。因上述事项，国泰君安与海通证券均自2024年9月6日（星期五）开市起停牌，至今已停牌约一个月时间。其间A股市场出现一波强劲上涨，券商股更是上涨急先锋。而率先复牌的国泰君安和海通证券旗下的港股平台国泰君安国际和海通恒信在此期间分别上涨12%、1.19%。

5.综述

在经历昨天剧烈调整后，今天A股市场迎来反弹修复，上证指数盘中一度上涨超过100点，中字头股票普遍大涨，成为推动市场上行的主力。上涨家数也是由早盘的1000左右恢复到近3000多家红盘，赚钱效应有所恢复。全天成交额超2万亿，量能较昨日有所萎缩，但活跃度依旧在。

盘面上，中字头概念股于盘中异动拉升，板块中20余股涨停，并带动基建、军工、红利股等方向走强。另一方面，前期最为强势的两大券商与半导体今日则陷入分歧整理。可见在当前增量资金逐渐不足的背景下，场内资金再度开启了高低切模式。整体而言，昨日的下跌或宣告市场普涨暂告段落，后续行情或以结构性分化形式所延续，因此应对上把握热点轮动节奏或是关键。

总的来说，今天大小指数表现分化，中字头、银行和高股息权重带领上证指数走强，短线强势的非银金融和半导体科技股领跌，市场高低切换信号明显。对于指数，我认为不必担忧，高层超预期的增量政策叠加美联储降息的大背景，本轮行情的级别和周期都值得我们期待，但市场的上涨过程不会一蹴而就，节后市场开启的大分歧只是上涨过程中的正常技术性调整，不改变本轮行情的级别和周期。操作上，我们建议要坚定看多做多的信心和耐心，把握好短期市场的节奏，切忌高频追涨杀跌，短期市场出现高低切换信号，新开仓建议要主动规避短期涨高的个股。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨多跌少，煤炭行业、风电设备、工程建设、船舶制造、专业服务、工程咨询服务、银行板块涨幅居前，半导体、多元金融、证券、软件开发板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：煤炭开采加工概念表现偏强一些，消息面上，央行今日发布创设首期规模5000亿元互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。机构指出，煤炭产能利用率回升，煤炭公司业绩存修复预期；当前无风险利率处于较低水平，高息资产稀缺，煤炭高股息有望在“增持贷”和“回购贷”政策的催化下释放弹性。

技术面上，前期大幅上涨后股价明显回调，今天虽然反包，但前日假阴线2540点上方套牢筹码较重，短线反弹或面临压力，注意谨慎追涨。

投资建议：

短线机会：非银金融（证券、多元金融、互联网金融、期货概念等）、泛科技（华为产业链、半导体、消费电子、信创等）、国企改革/并购重组、无人驾驶、固态电池、人形机器人等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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