亚商投顾-亚商投研日刊|2024年9月25日星期三

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘大幅高开，随后震荡走强，午后震荡回落，截至收盘，指数上涨1.16%，收出阴十字线，全天成交额5167亿，相比上交易日的4428亿，增加了739亿。

深圳成指大幅高开，随后震荡走高，午后震荡下行，截止收盘，指数上涨1.21%，收出十字星，全天成交额6407亿，相比上交易日的5285亿，增加了1122亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日冲高回落，收出长上影十字K线。其实回落是好事儿，释放短线抛压，才能拉长反弹周期，打出反弹高度。指数连续大涨不现实，洗盘是必然，所以后期指数涨速将会减缓，但市场风险偏好提升，个股机会将会增多。技术面上，今日MACD红柱体依旧呈现大幅伸长的状态，动能未减弱，后续支撑指数上行的动力还在，所以只要量能维持住，总体策略可以偏积极，既然行情已经企稳，既然大盘已经突破，就不要让之前的思维惯性影响自己在新环境下的操作。

深证成指今日同样冲高回落，遇阻8780附近一线盘整平台回落，指数大涨两天，抛压盘增加，回调整理很正常，只要量能跟上，就不怕，就有人气，就有操作的机会。目前指数放量三连阳，走势合理，短期分化，其实是市场主线出现的前奏，接下来，回调其实是上车的机会，也是给到大家调仓换股的机会，但切忌追高，低吸才是王道。

从量能上看，沪深两市成交量11574亿，相比上个交易日放量1860亿。重回万亿之上，底部再度被夯实，同样也加固投资者的信心。今日虽冲高回落，但这对后续反弹是有利的， 也会让资金更聚焦，等市场走出新的主线，可以继续抱团！反弹预期不变，继续逢低参与。

3.市场情绪

两市上涨4164左右，下跌1011家左右，涨跌比大致4：1，市场表现强。

涨停及涨幅10%以上个股65家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股3家，短线情绪活跃。

4.重磅事件

1）【央行开展3000亿MLF操作 中标利率下调30个基点】9月25日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。

2）【关于并购重组、市值管理 证监会发新政策】　关于并购重组，证监会表示，将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。关于市值管理，证监会发布的指引要求上市公司以提高上市公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值提升。

5.综述

今日三大指数冲高回落但集体收涨，沪指2900点得而复失。个股绝大部分上涨，炸板率较高，情绪分歧加大。不过成交量持续放大，万亿元级别又回来了！

盘面上，大金融方向再度领涨，板块中逾10股涨停，而传媒影视方向也于盘中震荡走强。此外，受到消息面催化，破净股概念与并购重组概念再度活跃。不过，需要注意的是，截止收盘各大指数均有所回落，导致市场的炸板率增至50%。 在市场整体连续放量拉升后，或面临承接动能的考验。从短期技术角度，两天最大反弹达到了200个点，会引发短线获利盘和前期套牢盘的抛售，这个位置的抛压不小，所以回落是正常的，接下来重点看领涨主线的持续情况。

总的来说，高层释放的超预期增量政策继续发酵，但指数的冲高回落，市场出现的炸板潮，也是表明情绪出现弱分歧，不过我认为，今天市场的冲高回落和情绪的分歧都属于良性，一来短期上方确实有技术性压力，二来国庆长假也有扰动，但美联储降息周期开启+国内超预期的增量政策大背景下，技术性压力和国庆时间节点不影响A股震荡回升的格局，中期转势走势已经开启。操作上，建议投资者保持做多的信心，重仓者耐心持股待涨或者汰弱留强，轻仓者逢低回补仓位，但需注意的是，短线新开仓需要注意节奏的把控，切忌盲目追涨杀跌。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：几乎全线上扬，多元金融、文化传媒、保险、船舶制造、银行、证券、房地产服务、商业百货、工程建设、房地产开发板块涨幅居前，仅酿酒行业逆市下跌。

图片来源：同花顺

热点解析：Sora概念反复活跃，9月24日，字节跳动旗下火山引擎在深圳举办AI创新巡展，一举发布了豆包视频生成-PixelDance、豆包视频生成-Seaweed两款大模型，面向企业市场开启邀测。截至9月，豆包语言模型的日均tokens使用量超过1.3万亿，相比5月首次发布时猛增十倍，多模态数据处理量也分别达到每天5000万张图片和85万小时语音。

技术面上，股价长期震荡筑底，近期底部放量反弹，且突破60日均线，趋势持续向上，后市若量能配合或有望继续走强。

投资建议：

短线机会：非银金融、国企改革、华为产业链、信创、无人驾驶、光刻机/胶、固态电池、人形机器人等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体、消费电子等。

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