亚商投顾-电动化迈入智能化，汽车芯片将迎来高速发展期（附股）！

 

事件驱动：近日，工信部发布《2024年汽车标准化工作要点》，其中强调要强化汽车芯片标准供给。

 

这意味着，未来将加快汽车芯片环境及可靠性、电动汽车芯片环境及可靠性、汽车芯片信息安全等标准的研制，为汽车芯片产业发展提供有力的技术支撑。同时，相关部门还将推动制定智能驾驶计算芯片、汽车ETC芯片、红外热成像芯片、蜂窝通信芯片、安全芯片、电动汽车用功率驱动芯片、电动汽车用动力电池管理系统模拟前端芯片等标准。在政策的大力支持下，中国汽车芯片产业将迎来快速发展的黄金时期。

 

行业透视

 

未来，随着新能源汽车渗透率的不断提升，对汽车芯片的需求将持续增加。在国家政策的大力扶持下，国内汽车芯片企业将迎来新一轮的发展机遇。未来中国汽车芯片市场规模将进一步扩大，国产化进程也将进一步加速。作为新能源汽车产业链中的关键一环，汽车芯片产业的发展值得期待。（文末附产业链及相关上市公司梳理）

 

一、行业概述

 

1.汽车芯片的概念

 

汽车芯片即车规级芯片，是汽车的集成电路，属于半导体元件，在汽车电动化、智能化、网联化、共享化等各领域发挥重要作用。汽车芯片在车上应用领域主要有：环境感知、决策控制、网络/通信、人机交互、电力电气等。

 

 

2.汽车芯片的分类

 

汽车功能芯片按照应用分为5大类：主控芯片、传感器芯片、模拟芯片、功率芯片、存储芯片。

①主控芯片：按集成度分，主要有单片机MCU和系统级芯片SoC；

②功率芯片：IGBT和MOSFET两种结构为主流，燃油车一般使用低压MOSFET，BEV车IGBT和高压MOSFET占据主流；

③传感器芯片：分为车辆感知和环境感知两大类传感器芯片；

④存储芯片：分为内存RAM和闪存Flash，内存断电丢失数据，闪存断电不丢失数据；

⑤模拟芯片：主要包括电源管理芯片和信号链芯片，电源管理壁垒相对较低，国内布局广泛，信号链芯片国内有部分企业布局。

 

 

相对于消费级和工业级芯片，汽车芯片对产品的可靠性、一致性、安全性、稳定性和长效性等都有更严格的标准。

 

 

 二、行业现状

 

1.市场规模

 

近年来，我国汽车产销持续增长，对汽车芯片的需求日益旺盛，汽车芯片市场规模增长显著。中商产业研究院发布的《2018-2023年中国汽车半导体行业市场前景及投资策略研究报告》显示，2022年中国汽车芯片市场规模达794.6亿元，同比增长7.5%。中商产业研究院分析师预测，2023年市场规模将达850亿元，2024年将达905.4亿元。

 

 

2.市场结构

 

从我国汽车芯片市场结构来看，我国汽车芯片主要分为控制类（MCU和AI芯片）、功率类、模拟芯片、传感器。其中，控制类芯片、传感器芯片规模占比较高，分别为27.1%、23.5%。其次，功率半导体在汽车芯片占比为12.3%。

 

 

①MCU芯片

 

MCU芯片的下游应用极为广泛，主要覆盖汽车电子、工业控制、消费电子、计算与存储、网络通信六大市场。目前，MCU芯片下游市场中汽车电子占比最高。中商产业研究院发布的《2023-2029中国MCU芯片市场现状研究分析与发展前景预测报告》显示，2022年中国MCU市场规模达493.2亿元，较上年增长13.67%。中商产业研究院分析师预测，2023年中国MCU市场规模将达到531.2亿元，2024年将达619.5亿元。

 

 

②IGBT

 

IGBT被称为电力电子行业里的“CPU”，广泛应用于电机节能、轨道交通、新能源汽车等领域。中商产业研究院发布的《2023-2028年中国IGBT市场调查与行业前景预测专题研究报告》显示，2022年中国新能源车IGBT市场规模约127亿元，同比增长111.67%。中商产业研究院分析师预测，2023年市场规模将达161亿元，2024年将达178亿元。

 

 

3.竞争格局

 

整体市场集中度较低，目前全球汽车芯片市场前五厂商占比接近50%。其中英飞凌占比最多，在英飞凌收购了Cypress之后，2020年凭借13.2%的市场份额占据第一。其次分别为恩智浦、瑞萨、TI及意法半导体，占比分别为10.9%、8.5%、8.3%及7.5%。

 

 

有专家表示，目前行业，百花齐放和鱼龙混杂的现象并存，未来将经历较大规模的优胜劣汰。由于汽车芯片周期长，企业进入汽车芯片赛道必须有坚持10年以上的决心和能力。

 

三、产业链环节梳理

 

汽车芯片的产业链中，上游一般为基础半导体材料（硅片、光刻胶、CMP抛光液等）、制造设备和晶圆制造流程（芯片设计、晶圆代工和封装检测）；中游一般指汽车芯片制造环节，包括智能驾驶芯片制造（GPU芯片、FPGA芯片、ASIC芯片），辅助驾驶系统芯片制造（ADAS芯片）、车身控制芯片制造（MCU芯片）等；下游包含了汽车车载系统制造、车用仪表制造以及整车制造环节。

 

 

1.上游：半导体材料

 

半导体材料作为半导体产业的重要环节，在芯片制造中起到关键性的作用，近年来在政策支持、资本刺激，以及核心材料技术的突破下，我国半导体材料国产化加速推进。中商产业研究院发布的《2024-2029年中国半导体材料专题研究及发展前景预测评估报告》显示，2022年国内半导体材料市场规模约914.4亿元，较上年增长11.49%。中商产业研究院分析师预测，2024年中国半导体材料市场规模将增至1144.99亿元。

 

 

2.中游：汽车芯片的制造

 

前面我么刚刚也从汽车芯片市场规模到市场结构等详细做了表述，这里就不再赘述了。这里再加一个汽车芯片企业注册量：近年来，汽车芯片企业注册量增速较快。数据显示，2022年汽车芯片相关企业注册量达10172家，同比增长52.6%。最新数据显示，2023年汽车芯片新增注册企业15338家，同比增长50.8%。

 

 

在汽车芯片上市企业TOP50中，2023年前三季度总营收超百亿的企业有4家，分别为闻泰科技、长电科技、纳思达、韦尔股份。此外，北汽蓝谷、威字高科、华润微、士兰微、紫光国微、晶合集成进入前十。从区域分布来看，上海、江苏上榜企业较多，分别为12家、10家。

 

3.下游：系统及整车制造

 

①汽车产量

 

近年来，我国汽车行业保持增长态势，产量稳中有增。中汽协最新数据显示，2024年1-2月，我国汽车产量达391.9万辆同比增长8.1%，展现出强劲的产业发展活力。

 

 

②车联网

 

随着我国车联网产业的逐步发展，传统汽车产业竞争格局发生了变化。部分ICT企业开始在汽车产业布局，网络运营商、芯片与模组厂商、终端设备商等加速了汽车网联化的进程。与全球相比，我国车联网市场增长速度更快。中商产业研究院发布的《2024-2029年中国车联网专题研究及发展前景预测评估报告》显示，2022年中国车联网市场规模达3878亿元，近五年年均复合增长率为33.67%。中商产业研究院分析师预测，2024年中国车联网市场规模将达5430亿元。

 

 

 

当前，我国车联网应用领域日益扩大，自动驾驶系统、网联系统、车载信息系统、智能中控等领域渗透率不断提高。工信部数据显示，2022年我国搭载辅助自动驾驶系统的智能网联乘用车新车销售量达700万辆，同比增长45.6%，市场渗透率提升至34.9%。中商产业研究院分析师预测，2024年渗透率将达到48.7%。

 

 

③自动驾驶

 

目前，我国积极发展智能网联汽车，自动驾驶技术进一步推动BAT等企业进入市场、加大投入研发技术，自动驾驶市场正处于快速发展阶段。中商产业研究院发布的《2024-2029全球及中国自动驾驶行业深度研究报告》显示，2017-2022年我国自动驾驶市场规模由681亿元增至2894亿元，年均复合增长率为33.6%。中商产业研究院分析师预测，2024年我国自动驾驶市场规模将达3832亿元。

 

 

四、行业的投资逻辑

 

1.新能源车发展带动汽车芯片需求

 

汽车电动化带动力汽车芯片需求的大幅提升，新能源汽车的电子芯片价值量是传统燃油车的2倍，智能芯片价值量是传统燃油车的8-10倍。随着新能源车渗透率的持续提高，汽车芯片的增长空间也将不断扩大。

 

 

2.国产化亟待加速

 

从全球市场竞争格局来看，国际厂商在车规级半导体领域中占据领先位置，汽车芯片国产化率不足10%。根据Omdia统计，2020年全球前五大厂商包括英飞凌、恩智、瑞萨、德州仪器、意法半导体，前25强中闻泰科技名列第19位，是中国唯一一家上榜的公司。

 

 

 

五、相关上市公司梳理

 

随着新能源汽车产销量的不断攀升，国产汽车芯片企业正迎来新的发展机遇。财通证券研报指出，内资车企销量的提升可能会带动产业链格局向内资芯片企业倾斜，并推动上游工艺制程的发展形成正向循环。随着国内汽车芯片技术的不断进步，内资芯片企业有望在未来的市场竞争中占据更加有利的地位。

 

国内竞争格局上，外部收购、成熟企业布局、以及新兴领域创业，成为目前支撑我国汽车芯片发展的主要路径。产业链相关标的如下：

 

 

其中，细分领域龙头包括闻泰科技、兆易创新、纳芯微等。

 

参考资料：《2022汽车芯片行业研究报告》

 

 

风险提示：宏观经济增长不及预期的风险；下游需求恢复不及预期的风险等

 

参考资料：20240205——2024-2029年中国汽车芯片行业趋势预测分析；

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