亚商投顾-持续涨价+底部反转+国产替代三重驱动，这个行业上涨可期！

事件：近日，据台湾经济日报援引半导体业内多位消息人士消息称，三星本季度将NAND Flash芯片报价调涨10%至20%之后，已决定明年一季度与二季度逐季调涨报价20%，存储巨头再一次加大涨价力度，此举远超业界预期。

业内人士指出，目前NAND芯片市场转趋热络，客户陆续回笼。三星作为全球存储芯片龙头，其领头调涨价格，将有助整体市场报价正向发展。与此同时，多家存储厂商也已给出颇为乐观的预期。

那么反观A股市场，该板块近期走出了平稳底部，技术面上来看，中短期均线走出了拐头向上的走势，MACD指标零轴上方金叉，红柱温和放大，多头力量积蓄，行情一触即发。那存储芯片是什么？产业链如何呢？下面就跟着小编简单梳理梳理。

一、什么是存储芯片？

存储芯片又叫做半导体存储器，是以半导体电路作为存储媒介的存储器，通过对存储介质进行电子或电荷的充放电标记不同的存储状态，从而实现数据存储功能。

存储器市场空间巨大，据WSTS 预测，2023 年全球存储芯片市场规模将达到 1675 亿美元，其中中国存储芯片市场规模将达6492 亿元（约 942 亿美元）。同时，存储器也是半导体各类细分行业中最大的部分，其市场规模约占整个半导体行业的 26% 。

二、存储器的应用

1、存储芯片属于半导体中集成电路的范畴，是目前应用面最广、标准化程度最高的集成电路基础性产品之一。

半导体按照产品分类可分为光电器件、传感器件、分立器件和 集成电路四大类，占半导体价值量比例最高的为集成电路，约占整个半导体行业市场规模 的 82.64%，其主要包括模拟芯片、微处理器芯片、逻辑芯片和存储芯片等四种。根据 WSTS 的数据，2022 年全球半导体市场规模为 5740.84 亿美元，集成电路占比达 83%， 其中存储芯片市场规模为 1297.67 亿美元，占整个半导体行业的 23%，由此可以看出，存储芯片和逻辑芯片在整个半导体产业链中贡献的价值量最大。

2.存储设备是计算机系统中用于存储和读取数据的硬件组件

按存储介质不同可分 为光学存储、磁性存储和半导体存储。光存储器是指用光学方法从光存储媒体上读取和存 储数据的一种设备，一般指光盘机、光带机和光卡机等；磁性存储，是指利用磁能方式存 储信息的磁介质设备，其存储与读取过程需要磁性盘片的机械运动，目前广泛应用于 PC 硬盘、移动硬盘等领域；存储芯片，又称为半导体存储器，是指利用电能方式存储信息的半导体介质设备，其存储与读取过程体现为电子的存储或释放，广泛应用于内存、U 盘、 消费电子、智能终端、固态存储硬盘等领域 。

三、全球存储芯片主要竞争者

DRAM、NAND、NOR 是三大主流存储。

 存储芯片按照断电后数据是否丢失，可分为：易失性存储芯片和非易失性存储芯片。易失性存储器断电后会丢失数据，主要包括：DRAM。非易失性存储器断电后能保留数据，主要包括：NAND、NOR FLASH。根据观研报告网统计，在 2022 年全球存储芯片市场中，DRAM、NAND、NOR 分别占据了 58%、40%、2%的份额。

四、存储厂商盈利能力揭示当前存储行业处于周期底部位置

通过对比存储芯片厂商的毛利率变化与全球存储芯片市场增速变化，可以发现主要存储厂商的毛利率与全球存储芯片周期波动基本一致，因此存储厂商的盈利能力在一定程度上可以揭示存储行业周期位置。

根据三星披露的Q2财报数据显示，其 DS 部门第二季度营业亏损 4.36 万亿韩元，而其一季度亏损 4.58万亿韩元，主要存储厂商的盈利状况揭示，当前存储行业处于周期相对底部位置。此外，SK 海力士于 2023 年 7 月宣布扩大减产 NAND Flash。龙头存储厂商的削减投资与减产计划，将在供给端实现边际改善，有望为存储周期底部、减缓存储价格降低提供必要条件。

五、下游需求改善

1.手机端，随着经济逐渐复苏，手机需求将会逐步好转。此外因为Meta 60手机的发布，在一定程度上能够冲抵手机的疲软需求。

2.服务器端口：根据 TrendForce 调查数据，现阶段普通服务器DRAM（不含 HBM）平均容量约为 500~600GB。但AI 服务器所需 DRAM 容量远高于普通服务器，且目前 AI 服务器成长需求较为强劲。根据TrendForce数据预测，AI服务器年增率近 38%，AI 服务器的大幅增长有望带来价值增量。

六、存储芯片行业产业链梳理

存储芯片行业产业链上游参与者为原材料供应商和设备供应商;行业中游为存储芯片制造商，主要负责存储芯片的设计、制造和销售，芯片具有较高技术壁垒，当前中国存储芯片在各领域的应用处于起步发展阶段，全球存储芯片市场被韩国、日本、美国企业所占据;行业产业链下游参与者为消费电子、信息通信、高新科技技术和汽车电子等应用领域内的企业。

七、总结

存储模组厂威刚则表示，随着大厂大幅减产效益浮现，看好存储价格从今年四季度到明年上半年一路上涨，明年起更会进入为期二年的存储多头格局，未来二年市场供给将吃紧并出现缺货状况。

TrendForce此前指出，NAND芯片价格自8月起涨，看好在供应商议价态度转趋强硬情况下，四季度企业级固态硬盘合约价格可望上涨约5%-10%；用户端固态硬盘方面，随着供应商议价能力提高，高低阶用户端固态硬盘产品可望同步上涨，预计四季度合约价将扬升8%至13%。

此外，其认为存储器整体涨势有望延续，预计明年一季度Mobile DRAM及NAND Flash（eMMC、UFS）合约价仍将续涨，涨幅则视后续原厂是否维持保守的投产策略，以及终端是否有实质买气支撑而定。

随着主要厂商控产持续进行，以及原厂、终端与渠道库存去化，叠加终端市场需求复苏，国金证券11月1日报告指出，存储芯片有望在今年四季度开始价格反弹，开启新一轮上涨周期。而作为存储芯片的生产者，以及存储市场最为重要的环节，存储芯片厂商有望最为受益。相关企业如下：

风险提示：国产算力发展不及预期风险、行业竞争加剧风险等

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